LPGC WEB通信：IHSアジアＬＰＧセミナー　報告　part.1

　本年の６月９日～１１日にシンガポールで開催されました「ＩＨＳアジアＬＰＧセミナー」
について、前月号に引き続きご報告いたします（ｐａｒｔ.2）。今回は９人目（ヴィノード・
クマー氏、インド石油公社）から最後の１８人目（ロン・ギスト氏、ＩＨＳ）までの講演につ
いての概要です。
　講演１～講演８については、先月のＷＥＢ通信８月号をご覧ください。

9 ヴィノード・クマー氏　インド石油公社　国際貿易副部長
「インドのＬＰＧマーケット展望」
10 ジウォン・チュン氏　アジアＯＰＩＳ　マネージング・ダイレクター
「ＭＢのＬＰＧ価格は、アジア･スポット価格のベンチマークになるか」
11 ロブ・ドナルドソン氏　タルガ・リソーシーズ　ダイレクター
「タルガのＬＰＧ輸出インフラ－アジアＬＰガス市場への影響」
12 ジョン・スティーン氏　ＳＡＧＥ・ミッドストリーム　ＶＰビジネス・デベロップメント
「米国西海岸のＬＰＧ輸出ターミナル」
13 キーファー・ダグラス氏　ＩＨＳ　シニア・リサーチ・アナリスト
「アジアにおける家庭・業務用ＬＰＧ需要の見通し」
14 ゼン・シュアン氏　広東油気商会　販売分析ダイレクター
「中国のＬＰＧマーケット展望」
15 マット・ティーガードン氏　エンタープライズ　ＮＧＬ国際販売ダイレクター
「米国ＮＧＬの輸出－国際的な需要を満たす」
16 トゥリン・ミン・ホアイ氏　ペトロベトナム　ガス・トレーディング
「ベトナムのＬＰＧマーケット展望」
17 スコット・グレイ氏　ＩＨＳ　海上輸送・シニア・ダイレクター
「ＶＬＧＣ船団と運賃」
18 ロン・ギスト氏　ＩＨＳ　ＮＧＬリサーチ・ダイレクター
「ＬＰＧ価格の見通し」

セミナーのパンフレットに掲載された「ＬＰガス国際セミナー2015」の案内

9　インドのＬＰＧマーケット展望

ヴィノード・クマー氏　インド石油公社　国際貿易副部長

【プロフィール】ＬＰＧに２５年のキャリアがある。全インドでＬＰＧオペレーション・供給ロジを担当し拡大
していく需要に対応する輸入の責任者である。バーラ工科科学大学ピラニ校で土木工学士と数学修士を取得した。
同校は名門である。

１．インド石油公社（ＩＯＣ）は、国営石油３社の中で最大である。
２．インドのＬＰＧ販売－その背景と概観－
　国営３社で９７％のシェアを占め、ＩＯＣは４８％。農村部のエネルギーに占めるＬＰＧ
　の割合は１５％で、これを向上の対象とする。
３．需給シナリオ
　　実勢　２０１３年　輸入６００万トン　国内需要１,０００万トン
　　計画　２０１９年　輸入９２０万トン　国内需要１,４８０万トン
４．インフラ／ロジ
　現在（２０１３年）の充填キャパは需要１,３００万トンに対応。
　２０２２年には２,１００万トン以上に拡充する必要あり。
５．国内販売－問題と挑戦－
　農村部のＬＰＧ普及が最優先課題。

１０　ＭＢのＬＰＧ価格は、アジア・スポット価格の
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　ベンチマークになるか

ジウォン・チュン氏　アジアＯＰＩＳ　マネージング・ダイレクター

【プロフィール】アジア部門運営のためＯＰＩＳへ入社。１９９８年プラッツの価格報告分野でキャリアを開
始する。ロイターに移り、２００３年に上席エネルギー記者となる。オハイオのアシュランド大学より経営学
士、慶応義塾ビジネス・スクールでも学んだ。多くの業界の会議で講演をしている。

１．国際ＬＰＧマーケットは裁定取引玉（アービトラージ, Arbitrage）の増加と供給源の多
　　様化を伴い過去１０年より相互関連が進む。
２．ＣＰはアジアで広く受け入れられているベンチマークとして機能してきたが、終焉を迎
　　えると考える。
３．モントベルビュー価格（ＭＢ）は独立し、透明性ゆえに国際ＬＰＧ価格の指標として好
　　適なＬＰＧ価格ベンチマークである。
４．アジアのＬＰＧ価格は、アジア向米国玉がマーケットに相当量を占めるに連れてＭＢを
　　考慮すべきである。　
５．正確性・一貫性・透明性（明確性）が価格指標には必要であるが、ＭＢは条件を満たし
　　ている。

１１　タルガのＬＰＧ輸出インフラ－アジアＬＰガス市場への影響

ロブ・ドナルドソン氏　タルガ・リソーシーズ　ダイレクター

【プロフィール】１９９６年ワレン石油の西部地区輸送貨車のロジ管理でキャリアを開始した。ワレン石油と
ディネギでマーケティングに従事する間、西部でブタンとより重い製品に重点を置く製油所のサービスに直接
係わった。タルガでは国内プロパン販売を担当し、ノースダコタ・ウィリストンガス盆のバッドランドでガス
処理と粗ＬＮＧを支援する。

１．タルガ・リソーシーズ紹介
　　時価７，６００億円、企業価値１兆５００億円、利益率４．６％、年成長率９％。
　　利益構成：集積・処理４５％（内陸３５％、港湾１０％）
　　　　　　　ロジ・販売５５％（ロジ３６％、販売・輸送１９％）　　
２．米国のＬＰＧ価格と供給アップデート
　　価格：２０１４年１月２９日～２月１１日は穀物乾燥と寒波により、価格急騰（＄９０
　　　　　０／トン）北西ヨーロッパを逆転し、北東アジアと拮抗した。
　　　　　これを除けばＣＰの半値～２／３で推移。
　　供給：ガスプラントＮＧＬ伸びは６８％と予測（２０１８／２０１１）。
　　　　　１億８５００万トン（内ＬＰＧ３,５４０万トン）。
３．米国のモントベルビューのＬＰＧソリューション
　　　　　シェールガス田からＭＢへのパイプライン施設、ＭＢの石化向分留装置への投資、
　　　　　ガレナ・パーク出荷設備の充実（４桟橋のうち２桟橋ＶＬＧＣ着桟可）。
　　　　　タルガは好位置を占める。　　　　
４．エタン輸出
　　　　　米国エタン需要（２０１８）１，０５０万トン、生産４，０００万トン。
　　　　　エタンが次なる輸出品目。

１２　米国西海岸のＬＰＧ輸出ターミナル

ジョン・スティーン氏　ＳＡＧＥ・ミッドストリーム　ＶＰビジネス・デベロップメント

【プロフィール】ＳＡＧＥのビジネス向上運動のすべてを管掌する。前職はローンスターＮＧＬのコマーシャ
ル・ダイレクターで、ガス処理、ＮＧＬ輸送、ＮＧＬ分留装置を担当していた。ヴァンダービルト大学の経済
学・スペイン語学士、ペンシルベニア大学国際学部修士、同ウォートン校でＭＢＡを取得した。公認財務アナ
リストでもある。

米国西海岸からの新たなＬＰＧ輸出港の計画
１．西海岸ＬＰＧ輸出港（ワシントン州コロンビア川河口、Ｈａｖｅｎ　Energy Terminal）
　　の優位性と課題。
２．西海岸ＬＰＧ輸出港の供給　→　どのガス田が優位性をもっているか。
３．需要　→　西海岸ＭＢ／ガルフを比較する取引業者の見解。
４．西海岸ＬＰＧ輸出港を選択する基準とプロセス。
５．ワシントン州、ＨａｖｅｎのＬＰＧ輸出港概要
　　対象のガス田：バッケン、モンテレー、ロッキー、カナダ
　　港湾：喫水１３メートル（実際にはコロンビア川下流域Longview港）
　　航海日数：東アジアまで１３日間
　　出荷頻度：ＶＬＧＣ　２～３船／月
　　　　　　　編集注）７５０００船型ならば１１０～１７０万トン/年となる
※位置等は下図を参照

13　アジアにおける家庭・業務用ＬＰＧ需要の見通し

キーファー・ダグラス氏　ＩＨＳ　シニア・リサーチ・アナリスト

【プロフィール】２００７年ワシントンＤＣを拠点とするＰＦＣエナジーの国際ガスグループに加わった。
２０１３年６月、ＩＨＳがＰＦＣエナジーを買収してからはＩＨＳのＮＧＬリサーチ・コンサルティング・グルー
プに所属する。アジア向けの伸びるＮＧＬ供給、需要と価格分析を担っている。コンサルティング・プロジェクト
とＩＨＳ長期ＮＧＬ需給分析にも貢献している。ＰＦＣエナジーの前には北京で４年間コンサルティング会社に勤
務。ブラウン大学より東アジア学士、タフト大学フレッチャー校より法律・外交学修士を取得した。修士論文は中
国エネルギー需要拡大への経済的・地政学的影響。

１．非在来型石油・ガス開発は世界のＬＰＧ生産を押し上げ、需要はそれを吸収する必要が
　　ある。
２．家庭・業務用のようなプレミアム需要用のＬＰＧは、価格敏感ユーザー（石化）への量
　　を決定し、方向も据える。
３．アジアは家庭・業務用成長の鍵を握る。見込みは国によって様々だが、総体とすればア
　　ジアが新規供給の大きな受け皿となりえる。
４．中国、インド、インドネシアは家庭・業務用の成長可能性が高い。
５．マレーシア、フィリピン、タイ、ベトナムは安定成長の見込み。

参加者からの質問に答える講演者

14　中国のＬＰＧマーケット展望

ゼン・シュアン氏　広東油気商会　販売分析ダイレクター

【プロフィール】中国市場のＬＰＧリサーチとコンサルタント。広州が本拠の広東油気商会の主力メンバー。
トヨタ北京、シェル広州、ＢＰ広州をはじめ国際企業のケースリサーチを数多く手がけた。ビジネスネットワーク
を発展・維持するのを得意とする。カナダ・アメリカへデリゲーションを組んだ。２０１４年春の珠海で第９回中
国ＬＮＧ会議、同３月天津で１９回中国ＬＰＧ会議を開催した。商会の前はグラスゴー大学でマネジメント修士を
取得した。

１．中国のＬＰＧ需給概観（２０１３年）
　　需要　２，７５９万トン／生産　２，４６０万トン
　　輸入　　　４２１万トン／輸出　　　１２２万トン
２．広東のＬＰＧマーケット発展
　　輸入の５６％を占める。中東から７９％を輸入。
３．中国ＬＰＧマーケットに影響を与える主要案件
（１）ＬＮＧの消費は、１，４７５億㎥（２０１２年）→１，６７６億㎥（２０１３年）と
　　　１４％拡大。ＬＰＧのマーケットを侵食している。ＬＰＧは石化に活路を求める。
（２）ＰＤＨについては、２０１５年までに中国全土で６００万トンのＰＤＨプロジェクト
　　　が稼働し、７２０万トンのプロパンが必要となる。このプロパンは米国産を輸入する
　　　計画である。

１５　米国ＮＧＬの輸出－国際的な需要を満たす

マット・ティーガードン氏　エンタープライズ　ＮＧＬ国際販売ダイレクター

【プロフィール】２０１４年５月よりＮＧＬ販売供給のダイレクターで、国際ＮＧＬビジネスの責任者となる。
前職はシーウェイＰＬとクッシングターミナルのダイレクター。２０１１年５月にエンタープライズに入社し、
ＮＧＬトラック・鉄道輸送のマネジャー。エンタープライズの前は２００２年から２０１１年までＢＮＳＦ鉄道
に勤務していた。

１．米ＮＧＬ輸出：世界需要を提供する
　　２０１３年時点で８２，０００ｋｍのパイプライン。
　　１，３３９億㎥/年の天然ガス、１億２０００万トン／年のＮＧＬ、１億３０００万
　　ｋℓ／年の原油・石油製品・石化原料。
２．エンタープライズＭＢのＮＧＬ資産と能力
　　ガス分留キャパＭＢは２，８００万トン／年（会社全体では４，６００万トン／年）
　　３４のガス田（４田を開発中）、２０を超える貯蔵タンク、１００以上の接続パイプラ
　　イン、ＭＢには１３ｋ㎡の敷地を所有し内６２％が遊休地。
３．米シェール鉱区と生産の概観
　　天然ガス：現在７２Ｂｃｆ／ｄ（７４００億㎥／年）
　　　　　　　２０２０年ケース　９０Ｂｃｆ／ｄ（９，３００億㎥／年）
　　　　　　　ハイケース１１３Ｂｃｆ／ｄ（１兆２０００億㎥／年）
　　ＮＧＬ　：現在２，９８２ＭＢＰＤ（１，２４６万トン）
　　　　　　　２０２０年５，３３６ＭＢＰＤ（２，２３０万トン）
４．米ＬＧＬ需給展望　
　　２０１３年　生産５，０００万トン／需要４，３００万トン／輸出　　７００万トン　
　　２０２０年　生産８，１００万トン／需要４，４００万トン／余剰３，７００万トン
５．エンタープライズＬＰＧ輸出設備と拡張の最新情報
　　ＭＢは最大２６隻／月受入れ可能。
　　２０１５年第４四半期までに１６ＭＭＢｂｌｓ／月（１３０万トン／月）。
６．エンタープライズのエタン・ビジネスの洞察
　　パイプライン：ＡＴＥＸ（５６０万トン／年）とＡｅｇｉｓ（４２０万トン／年）の２
　　　　　　　　　パイプラインをエタン用に施設する。
　　処理装置：脱水とメタン除去式２段階冷却装置、気化ガス回収ローディングアーム。
　　輸出港　：モーガン・ポイント　受入可能船型　全長２７４ｍ･全幅４４ｍ･喫水１４ｍ。

16　ベトナムのＬＰＧマーケット展望

トゥリン・ミン・ホアイ氏　ペトロベトナム　ガス・トレーディング

【プロフィール】現職の前はペトロベトナム・テクニカル・サービス（ＰＴＳＣ）でコマーシャルの重責、ジェット
スター・パシフィック・航空の経理マネジャー。ホーチミン国立大学から国際ビジネス学士、ボルトン大学よりＭＢ
Ａを取得。

１．ベトナムの消費量は１３０万トン、２００９年から２０１３年の伸び率８％。
２．国内生産が５４％、２０１８年には６０％に向上。
３．産業用は４５万トン（３４％）、競合エネルギーと景気停滞のため需要伸びず。　
４．マーケットは２層の配送構造になっており1層は調達、２層は卸小売である。
５．シリンダーの１／３が違法に占有され、安全面で支障をきたしている。
６．ベトナムの成功要件はビジネス環境適合、配送チャネル最適化、安定供給、シリンダー
　　占有回避。

1７　ＶＬＧＣ船団と運賃

スコット・グレイ氏　ＩＨＳ　海上輸送・シニア・ダイレクター

【プロフィール】ヒューストンのダウンタウンを拠点とする。以前はウオーターボーン・エナジーのパートナー、
２１年間ＬＰＧ海上輸送を専門とした。海上輸送ＬＰＧレポートの主任リサーチャー、編集人、発行人として国際
ＬＰＧ市場の広範で長期的視野を持ち５月にＩＨＳの一員となった。１９９２年５月にウオーターボーン・エナジ
ー入社まで６年間石化マーケットに従事した。

１．ＶＬＧＣ新造船／発注シップヤード
　　２０１３年の隻数は１５８隻　→　２０１６年で２３８隻。
　　〇ＶＬＧＣ発注状況
　　　２０１４年　９隻　→　２０１５年　３５隻　→　２０１６年　３３隻
　　〇スクラップ▲９隻、オプション＋１２隻。
２．運送料マーケットは急上昇
　　着地：千葉（７５０００ｃｂｍ：ｃubic ｍeter船型）
　　〇高値　＄１３７．５／ｍｔ　２０１４年　４月
　　〇安値　＄　１５．０／ｍｔ　２００１年１２月
　　〇平均　＄　３６．５／ｍｔ
　　最近のフレート　＄７８．４／ｍｔ　２０１４年５月２２日
３．米ＬＰＧ生産増加
４．ＶＬＧＣ船の米国ＬＰＧ引取り予測
　　２０１０年　　　３１１万トン
　　２０１１年　　　３２８万トン
　　２０１２年　　　５０４万トン
　　２０１３年　　　９３８万トン
　　２０１４年　１，０２７万トン
　　２０１５年　１，７９５万トン
　　２０１６年　２，６４８万トン
　　２０１７年～２０２０年　３，１９３万トン／年

1８　ＬＰＧ価格の見通し
ロン・ギスト氏　ＩＨＳ　ＮＧＬリサーチ・ダイレクター

【プロフィール】ヒューストンを本拠。月間ＬＰＧマーケット展望を発刊し、世界の主なＬＰＧマーケットの
需要、供給、価格の短期マーケット分析を載せる。エクソン・ケミカルでキャリアを開始しデュポンに移籍し
た。コロラド鉱山リサーチ機関でエネルギー部のプロジェクト・マネジャーだった。コロラド鉱山大学より化
学、石油精製の学士と修士を取得。

１．シェールガスとタイトオイル回復によりＬＰＧ生産は急上昇。国内マーケットでは吸収
　しきれず価格は下降する。
２．裁定取引に道を開き国際マーケットへ輸出される。
３．ＰＢの低価格は欧州・アジアマーケットへの輸出を継続する。プロパン値引き幅はブタ
　ンより大きい。国際ＬＰＧ需要は季節変動があり地域裁定価格も変動する。　
４．米国ガス処理装置による潜在エタン回復は国内のエチレンプラント需要を優に凌駕する。
　エタン価格は、エタンベースのエチレンプラントが立ち上がるか輸出計画が開始されるま
　で、自然価格によるほぼ底値で推移する。

以上、ＩＨＳアジアＬＰＧセミナーの報告を終えます。

（調査研究部/岩田）